Инвестиционная активность сферы удобрений и сопутствующей продукции

Смежные рынки: Инвестиционная активность в химической промышленности, Рынок органических удобрений из птичьего помета

Отрасль «Удобрения и сопутствующая продукция» охватывает инвестиционные проекты, направленные прежде всего на производство минеральных удобрений — азотных, фосфорных и калийных, которые составляют основу современного агрохимического обеспечения сельского хозяйства. В фокусе — выпуск ключевых продуктов: карбамида, аммиачной селитры, нитрата аммония, сульфата аммония.

Помимо непосредственно удобрений в отрасль входят проекты по выпуску смежной продукции и сырья - производство аммиака, добыча и переработка апатитового и фосфоритового сырья, освоение калийных месторождений и создание мощностей по переработке калийных руд.

По состоянию на август 2026 года в отрасли «Удобрения и сопутствующая продукция» в России насчитывается 83 проекта (как на активных стадиях, так и в приостановке) с объёмом инвестиций 3,4 трлн рублей. Финансирование отраслевых проектов осуществляют порядка 58 крупных структур и компаний.

Характеристика инвестиционного климата

Стабильный курс рубля остаётся ключевым фактором давления на эту отрасль: производители удобрений — экспортёры с валютной выручкой и рублёвыми издержками, поэтому укрепление национальной валюты напрямую снижает рублёвую выручку, EBITDA и дивидендную базу компаний.

Вектор на экспорт сохраняется на фоне фиксации цен и насыщенности внутреннего рынка: доля России в мировом экспорте минеральных удобрений – около 19%, а рост поставок обеспечивают в первую очередь Бразилия, Индия и Китай.

В 1 квартале 2026 года экспорт минеральных удобрений вырос на 16% в годовом выражении, до 3,6 млрд долларов (9,6 млн тонн).

Максимальная концентрация производства и экспорта наблюдается у топ-5 игроков – ФосАгро, Еврохим, Уралхим, Акрон, Уралкалий, которые обеспечивают основной прирост объемов по карбамиду, калийным и фосфорным удобрениям, аммиачной селитре.

Производственная база отрасли азотных удобрений сконцентрирована в регионах с доступом к природному газу – ключевому сырью для синтеза аммиака.

Обзор отрасли

Азотные минеральные удобрения являются наиболее популярными в России – на их долю приходится более половины всех применяемых в стране удобрений.

Также в масштабах всей страны аммиачная селитра остается лидером по объемам потребления, и очевидных причин для изменения этой ситуации нет. Тем не менее, в некоторых регионах, где имеется дефицит природной влаги, российские аграрии все чаще отдают предпочтение жидким формам минерального питания. Потребление жидких минеральных удобрений (ЖМУ) в России в прошлом году превысило 1 млн тонн.

В целом, главный тренд последних сезонов – повышение популярности и распространение более технологичных форм удобрений. Прослеживается выраженный интерес к новым азотным продуктам, в частности к карбамидно-аммиачным смесям (КАС) как к более концентрированному источнику азота. При этом сохраняется устойчивый спрос и на привычную для многих фермеров селитру.

В Россельхозбанке обращают внимание еще на одну тенденцию: одним из главных критериев производства удобрений сегодня является безопасность для человека и окружающей среды. В России активно развивается производство «зеленых», экологичных удобрений с содержанием вредных веществ менее 20 мг/кг. Самым перспективным направлением можно считать биомодифицированные составы, которые снижают нагрузку на почву и способствуют восстановлению ее плодородия. Ожидается, что к 2030 году инвестиции в такие «экоудобрения» могут превысить 500 млрд рублей.

По прогнозам РАПУ, по итогам 2026 года выпуск минеральных удобрений в стране составит около 66 млн тонн. Рынок остается волатильным, но устойчиво растущим, с ростом инвестиций и прибыли в отрасли в целом.

Одной из наиболее ярких характеристик рынка удобрений является вытеснение российской продукции с европейского рынка. Эффект повышения ввозных пошлин уже заметен статистически: во втором полугодии 2025 года Евросоюз сократил импорт удобрений из России на 44%, до 1,53 млн тонн. Позиция Евросоюза в этом вопросе жесткая: снижать пошлины там не планируют, а представители Польши прямо заявляют, что к июлю 2028 года импорт российских и белорусских удобрений в ЕС должен прекратиться полностью.

Государством предусмотрены различные меры разрешения кризисных ситуаций на рынке удобрений. Так, весной 2026 г. ассоциация «Народный фермер» сообщила в Минсельхоз о резком росте цен (более 30%) ввиду отмены экспортных пошлин с начала 2025 г. Это способствовало смене вектора продаж удобрений с внутреннего рынка на мировой, что, в свою очередь, вызвало дефицит продукции в стране и поставило под угрозу посевную кампанию.

В ответ власти временно запретили экспорт аммиачной селитры для насыщения российского рынка. Кроме того, в мае 2026 г. ФАС продлила ограничение предельных цен на удобрения до ноября 2026 г.; ведомство совместно с Минсельхозом разрабатывает план поэтапного отказа от этого механизма.

Импорт, экспорт и внутреннее потребление

К середине 2026 г. в российской отрасли минеральных удобрений сложилась неоднозначная ситуация. Объемы производства и экспорта находятся на высоком уровне, однако финансовые показатели ведущих компаний снижаются под воздействием нескольких факторов: санкционные ограничения ЕС, динамика валютного курса, новые логистические и страховые риски, связанные с текущей обстановкой, и др.

Всего с начала года российские потребители уже закупили 3,2 млн тонн минеральных удобрений (в пересчете на 100% питательных веществ – д. в.), что с учетом накопленных ресурсов на 3% больше показателей прошлого года. Годовая потребность АПК, составляющая 5,65 млн тонн д. в., обеспечена отечественными производителями уже на 56,6%.

Регионы-лидеры по объему инвестиций в активные проекты

Практически половина инвестиций в отрасль «Удобрения и сопутствующая продукция» сосредоточена в проектах трёх ключевых регионов.

Лидирует Приморский край — на его долю приходится 445 млрд руб. (17 % совокупного объёма вложений в сегмент). На территории региона реализуется масштабный проект по строительству завода минеральных удобрений в Находке (инвестор —«РОСХИМ»). В рамках первой очереди ведётся пусконаладка оборудования — объём вложений составил 227 млрд руб.; вторая очередь находится на стадии предпроектных проработок, планируемый объём инвестиций — 218 млрд руб.

На втором месте Республика Татарстан с объёмом вложений 422,4 млрд руб. (16,2 %). Здесь реализуется крупный проект по расширению мощностей по выпуску аммиака и карбамида (инвестор «Аммоний») с объёмом инвестиций 325 млрд руб. — в настоящее время ведется подготовка к строительству.

Замыкает тройку Еврейская автономная область: в регионе заявлен один крупный проект стоимостью 276 млрд руб. (10,6 %), предусматривающий строительство завода химических удобрений. Сейчас инициатива находится на стадии предпроектных проработок: ведётся межевание участка, идёт работа с разрешительной и градостроительной документацией. Инвестором выступает. Изначально возведение объекта в регионе планировал холдинг «ЕвроХим», однако в ходе подготовки к проекту возникли существенные сложности, в т.ч. связанные с инфраструктурными ограничениями. В результате холдинг отказался от его реализации, но финансирование проекта взяла на себя компания АО «АМУР ГАЗ ПРОЕКТ».

В целом на ТОП-3 приходится около 44% капиталовложений. На долю всех остальных регионов приходится не более 9,9 % отраслевых инвестиций.

Ввод проектов по годам

В период с 2022 по 2025 гг. в России было реализовано 69 проектов в этой отрасли, совокупный объём инвестиций в которые составил порядка 454 млрд руб. При этом около трети всех проектов были введены в эксплуатацию в 2023 г.

За первые семь месяцев 2026 г. было введено ещё 10 крупных проектов на сумму 256,7 млрд руб. Среди них — строительство комплекса по производству аммиака и карбамида (вторая очередь) в Кингисеппе (Ленинградская область), завершенное во втором квартале 2026 г. Объём инвестиций в проект составил 196,3 млрд руб., а инвестором выступил «ЕвроХим».

В первом квартале 2026 г. также были реализованы сразу два крупных проекта модернизации. В Балаково (Саратовская область) «ФосАгро» завершила модернизацию действующего производства удобрений — объём вложений составил 40 млрд руб. Параллельно в Губахе (Пермский край) «Метафракс групп» провело реконструкцию химического производства (14 млрд руб.).

До конца 2026 г. планируется ввести в эксплуатацию еще как минимум 9 проектов по созданию и модернизации производства удобрений и сопутствующей продукции с объемом вложений около 253,4 млрд руб.

ТОП-10 крупных инвесторов проектов в отрасли

Лидером по количеству активных проектов в отрасли является холдинг «Еврохим», который реализует 7 объектов (10,3% от общего числа) на сумму около 204,5 млрд руб. В числе крупнейших – проект по строительству калийного комбината в Березниках (Пермский край). Этот проект станет первым в регионе комплексом по переработке рассолов; объём инвестиций оценивается примерно в 115 млрд руб.

«ТОЛЬЯТТИАЗОТ» вкладывает 119,8 млрд руб. в 5 проектов (7,4%). В частности, компания планирует наращивать объемы выпуска продукции за счет расширения мощностей по производству аммиачной селитры и карбамидо-аммиачной смеси.

На третьем месте «Уралхим»: инвестиции в размере 186,2 млрд руб. (4,4%) распределены между 3 проектами, в числе которых создание производств карбамида и расширение текущего производства азотной кислоты в Кировской области.

Среди лидеров также можно выделить «Куйбышевазот» с объемом вложений порядка 14,7 млрд руб. (4,4%) в 3 крупных проекта и «Фосагро», который направляет около 13,5 млрд в 3 отраслевых объекта (4,4%).